Инфляция — это словно тихий гость, который проникает в дом и меняет всё местами: вчерашний хлеб по 40 рублей сегодня стоит 70, а зарплата словно стоит на месте. Кто же на самом деле дергает за ниточки? Центробанк? Государство? Банки или международные силы? В этой статье мы разложим всё по полочкам, заглянем за кулисы экономических механизмов и выясним, кто действительно управляет инфляцией — и управляет ли вообще.
Центральные банки: дирижёры экономического оркестра?
Центральные банки, вроде Федеральной резервной системы (ФРС) США или Банка России, часто оказываются в центре инфляционного шторма. Их основная задача — поддерживать ценовую стабильность. Как? Путём манипуляций с ключевой ставкой. Если инфляция разгоняется, регулятор поднимает ставку, делая кредиты дороже — и экономика «остывает». Если же цены падают или стагнируют, ставка снижается, чтобы стимулировать спрос. Но вот в чём фокус: Центробанк не может напрямую контролировать цены на бензин или продукты. Он управляет лишь общими условиями на денежном рынке. Значит ли это, что он полностью контролирует инфляцию? Не совсем. Это скорее рулевой, чем капитан. Он задаёт направление, но ветер и волны — совсем не в его власти.
Таблица 1. Основные инструменты Банка России для борьбы с инфляцией
| Инструмент | Описание | Эффект на инфляцию |
|---|---|---|
| Ключевая ставка | Основная процентная ставка, влияющая на стоимость кредитов и вкладов | Повышение снижает инфляцию |
| Операции РЕПО | Краткосрочное кредитование банков под залог активов | Регулирует ликвидность |
| Валютные интервенции | Покупка/продажа валюты на рынке для стабилизации рубля | Влияет на импортные цены |
| Коммуникационная политика | Публичные заявления и прогнозы регулятора | Формирует ожидания участников рынка |
Государство: арбитр или участник игры?
Может показаться, что государство должно держать инфляцию в ежовых рукавицах. Ведь у него есть рычаги: налоги, бюджетные расходы, регуляции цен. Однако всё не так просто. Иногда государство, само того не желая, подливает масла в огонь. Допустим, оно запускает масштабные стройки, льёт деньги в экономику — спрос растёт, а предложение не поспевает. Результат? Цены вверх! А бывает и наоборот: государство замораживает тарифы, контролирует экспорт, вводит дотации — временно сдерживает инфляцию, но искажает рыночный баланс. Получается, государство может быть и пожарным, и поджигателем. Его роль — двойственная, и порой намерения расходятся с результатами.
Таблица 2. Влияние госрасходов на инфляцию в России
| Пример госрасходов | Источник (проект/инициатива) | Потенциальное влияние на инфляцию |
|---|---|---|
| Национальные проекты | «Безопасные качественные дороги», «Здравоохранение» | Увеличение спроса и инвестиций |
| Индексация пенсий и зарплат | Решения Госдумы и Минтруда | Рост потребления и цен |
| Субсидии аграриям | Минсельхоз, госпрограммы | Снижение цен на продовольствие |
| Поддержка ипотечных ставок | Программа льготной ипотеки | Рост спроса в строительстве |
Коммерческие банки и финансовые институты: тихие провокаторы?
Когда Центробанк меняет ключевую ставку, он как бы кидает камень в воду. Волны от этого действия расходятся по всей банковской системе. Коммерческие банки тут же пересматривают ставки по кредитам, ипотекам, вкладам. Если деньги становятся дешевле — кредитуют больше, в экономику вливаются новые потоки. А если дороже — тормозят обороты. Однако банки действуют по своим правилам, ориентируясь на прибыль. Порой они выдают потребкредиты направо и налево, подогревая спрос. И наоборот, сворачивают финансирование бизнеса, вызывая дефицит товаров. Всё это — не прямое управление, а скорее влияние через «стихийный» механизм. Но это влияние вполне реально. Получается, что банки — невидимые руки инфляционного процесса.
Таблица 3. Внешние факторы, влияющие на инфляцию в России
| Фактор | Пример/Источник | Последствия для экономики |
|---|---|---|
| Цены на нефть и газ | Brent, Urals, СПГ-экспорт | Рост/падение экспортной выручки |
| Курс рубля | Биржи: MOEX, СберИнвестиции | Влияние на импортные товары |
| Санкции и ограничения | США, ЕС, Великобритания | Дефицит, рост логистических затрат |
| Глобальные кризисы | COVID-19, геополитика | Перебои поставок, скачки цен |
Международные рынки: когда рубль танцует под чужую дудку
Нам может казаться, что мы сами распоряжаемся своей инфляцией. Но стоит цене на нефть прыгнуть вверх или доллару — резко укрепиться, и вот уже вся экономика перестраивается. Импорт дорожает, логистика усложняется, а цены в магазинах растут. Даже если Центробанк и государство не меняют своих политик. Таким образом, глобальные рынки — важнейшие участники инфляционной драмы. Они не подчиняются внутренним командам. Их решения — это миллионы сделок, спекуляций и кризисов. А если вспоминаем о санкциях или торговых барьерах — становится очевидно: инфляция может быть вызвана внешним шоком, совершенно вне контроля локальных властей. Это как погодные условия — можно укрыться, но не изменить.
Бизнес и производители: жертвы или манипуляторы цен?
Часто в разговоре о росте цен винят магазины и производителей. Мол, жадничают! Да, действительно, многие компании в периоды высокой инфляции пересматривают прайсы чаще обычного. Иногда — «на всякий случай». В другие моменты — под шумок. Но это не всегда алчность. Повышение затрат на логистику, сырьё, оплату труда — всё это заставляет пересматривать ценовую политику. Плюс не стоит забывать о конкуренции: если один игрок поднимает цены, остальные не останутся в стороне. И всё же в условиях слабого антимонопольного контроля возможны сговоры и ценовые спекуляции. Так что роль бизнеса — тоже неоднозначна: это и реакция на ситуацию, и частично её формирование.
Население и потребительские ожидания: сами создаём инфляцию?
Вот это поворот: оказывается, мы сами, потребители, можем провоцировать инфляцию! Как? Через ожидания. Если люди уверены, что завтра всё подорожает — они начинают закупаться впрок, брать кредиты, откладывать деньги в долларах. Это стимулирует спрос, увеличивает оборот и заставляет поставщиков повышать цены. Более того, компании, ожидая роста затрат, заранее закладывают его в цену. Получается замкнутый круг. Чем больше говорят об инфляции — тем выше вероятность, что она действительно ускорится. Так работает психология толпы. Поэтому коммуникация властей и медиа — важный фактор. Паника и слухи могут раскачать рынок сильнее, чем реальные макропоказатели.
Таблица 4. Роль потребительских ожиданий (по данным Росстата и ЦБ РФ)
| Показатель | Данные (2024 г.) | Комментарий |
|---|---|---|
| Ожидаемая инфляция населением (12 мес.) | 11,7% | По данным опросов Банка России |
| Реальная инфляция (по ИПЦ) | 7,8% | Официальные данные Росстата |
| Доля опрошенных, ожидающих рост цен | 79% | Влияет на спрос и потребительское поведение |
| Частота покупок «впрок» | +23% по сравнению с 2023 г. | Рост из-за страха подорожания |
Технологии и инновации: тормоз или катализатор инфляции?
Инновации — как скорая помощь для экономики. Они могут увеличить производительность, снизить издержки и замедлить инфляцию. Например, автоматизация снижает зависимость от труда, а цифровые платформы упрощают логистику и уменьшают издержки. Но есть и другая сторона. Внедрение новых технологий требует инвестиций, что может привести к росту цен на старте. Плюс — вытеснение устаревших отраслей вызывает перекосы на рынке труда и рост безработицы. Это, в свою очередь, влияет на потребительское поведение и, как следствие, на ценовую динамику. Так что технологии — не просто помощники. Это участники процесса, способные изменить правила игры, но не отменить её полностью.
Теневая экономика: скрытый фактор инфляции?
Наличный оборот, «чёрная касса», неучтённые сделки — всё это формирует параллельную экономику, о которой официальная статистика может только догадываться. В странах с развитой теневой системой реальная инфляция часто выше декларируемой. Почему? Потому что в сером секторе действует своя логика: спрос и предложение не регулируются законом, а цены устанавливаются «по понятиям». Если официальный рынок заморожен, теневая часть продолжает бурлить, диктуя свои правила. В итоге — товары дорожают, а доходы населения не успевают. Это особенно актуально в странах с высокой коррупцией или нестабильной политикой. Таким образом, теневая экономика — не просто побочный эффект, а активный участник инфляционных процессов.
Заключение
Так кто же управляет инфляцией? Ответ — никто и все сразу. Это не один человек с рычагом, а сложная сеть влияний, решений, эмоций и случайностей. Центробанки корректируют курс, государства жонглируют политиками, рынки диктуют условия, бизнес реагирует, а потребители — создают ожидания. Понять инфляцию — значит признать: это не точная наука, а живой процесс, где каждая деталь влияет на всю картину. Главное — не искать виноватого, а научиться видеть взаимосвязи и действовать осознанно.
Вопросы и ответы
Нет, Центробанк не может полностью контролировать инфляцию, но может влиять на её динамику. Основной инструмент — ключевая ставка, которая воздействует на стоимость кредитов и объём денежной массы. Однако Центробанк не влияет напрямую на цены на нефть, продукты или услуги. Внешние факторы, бизнес-среда и поведение потребителей также играют важную роль. Центробанк задаёт направление, но не контролирует каждую волну на этом экономическом «море».
Высокие ставки тормозят рост инфляции, но с задержкой и не всегда эффективно. Иногда инфляцию подстёгивают внешние причины — рост цен на импорт, кризисы, геополитика. Также бывает, что бизнес и потребители ожидают дальнейшего роста цен и начинают действовать на опережение, тем самым усиливая эффект. Инфляция — не просто финансовый показатель, а результат совокупных экономических, психологических и политических факторов.
Парадоксально, но влияние есть! Когда люди ожидают подорожания, они начинают активно тратить: скупать товары, инвестировать в валюту, брать кредиты. Это повышает спрос и подталкивает цены вверх. Также поведение бизнеса, реагирующего на ожидания потребителей, усиливает этот эффект. Если все уверены, что будет рост цен — он, скорее всего, действительно произойдёт. Ожидания формируют реальность — особенно в экономике.
Не обязательно. Рост цен на отдельные товары может быть вызван сезонностью, логистическими проблемами или колебаниями спроса. Настоящая инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен в экономике. Если подорожали только овощи летом или билеты перед праздниками — это локальные явления. А если дорожают всё и везде — значит, инфляционные процессы уже затронули всю систему. Важно различать временные скачки и системные изменения.
Автор статьи
Елизавета Трофимова
Экономист-аналитик, специалист по макроэкономике
Ведущий эксперт Центра экономических исследований Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.
Окончила Российскую экономическую школу (РЭШ) по специальности «Прикладная экономика».
Елизавета Трофимова более 12 лет занимается анализом инфляционных процессов, денежно-кредитной политики и глобальных экономических трендов. Регулярно публикуется в деловых изданиях, участвует в круглых столах и экспертных сессиях на базе ВШЭ, РАНХиГС и ЦБ РФ. Считает важным доносить сложные экономические темы до широкой аудитории простым и доступным языком.
Список источников
Статья РБК «Что такое инфляция и как защитить от нее свои доходы» —
https://www.rbc.ru/quote/news/article/61e13fa79a79478207047ffc?from=copy
Статья «Методы борьбы с инфляцией» – https://nalog-nalog.ru/investicii/metody-borby-s-inflyaciej/
Статья «Как Центробанк управляет экономикой и зачем он «удушил» ипотеку» — https://www.cian.ru/stati-kak-tsentrobank-upravljaet-ekonomikoj-i-zachem-on-udushil-ipoteku-336674/
Статья «Споры об инфляции: стоит ли Центробанку изменить свою цель» – https://dzen.ru/a/aEBLos07f3tYxa9d
Статья «Инфляция: почему растут цены и кто может их сдержать» – https://fincult.info/article/chto-takoe-inflyatsiya-i-otkuda-ona-beretsya/
Статья «Что такое таргетирование инфляции и зачем оно нужноР» – https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-takoe-targetirovanie-infliatsii-i-zachem-ono-nuzhno